چاپ

اخبار محرمانه - اعتماد / « سهامداران 60 میلیونی » عنوان سرمقاله روزنامه اعتماد نوشته حامد ستاک است که می‌توانید آن را در ادامه بخوانید:
آزادسازی سهام عدالت و خرید و فروش آن توسط مردم عادی علاوه بر اینکه نقدینگی بالایی را به بورس تزریق می‌کند، بلکه موجب می‌شود تا فرد الفبای بازار سرمایه را نیز فرا بگیرد. به‌طور کلی وقتی سهامدار وارد بازار سرمایه می‌شود چه به شکل خرید سهام ترجیحی شرکت‌ها به کارکنان به صورت عرضه اولیه و چه به شکل فعلی، سبب یادگیری تدریجی اصول فعالیت در بازار سرمایه می‌شود. این گونه سهامداران برحسب تجربه و به مرور به سهامداران حرفه‌ای تبدیل می‌شوند. ورود 60 میلیون نفر سهامدار با آزادسازی سهام عدالت هم می‌تواند شبیه به همان تجربه واگذاری سهام ترجیحی به کارکنان شرکت‌های دارای عرضه اولیه باشد.
این امر باعث می‌شود که فرهنگ سهام و بازار سرمایه در کشور بهبود یابد و برحسب اینکه افراد زیادی سهامدار شده‌اند، الفبا، اصول و مدل‌های این بازار در میان افراد مختلف گردش و ارتقا یابد. این اقدام در مجموع باعث پویاتر شدن و افزایش عمق این بازار نیز می‌شود. به‌طور کلی ورود سهام عدالت به بورس خوب است و باتوجه به اینکه بورس در این روزها از رونق مطلوبی برخوردار شده، زمان مناسبی نیز برای آزادسازی سهام عدالت انتخاب شده است. البته باید دید این سیاست در اجرا به چه شکل خواهد بود. به صورت کلی پیش از عرضه‌های به این حجم باید یک‌سری تمهیدات لازم نیز اندیشیده شود. به عنوان مثال سیستم‌های مالیاتی باید جوابگو باشند. حال آنکه در شرایط فعلی و با همین حجم از معاملات و تعداد سهامدار سیستم مالیاتی پاسخگو نیست. قوانین و مقررات نیز باید به‌گونه‌ای باشد که سهامداران از حس امنیت کافی برخوردار باشند. به‌طور مثال تفاوت دیدگاه میان بورس و فرابورس در مورد بازگشایی سهم‌ها و موارد دیگر تسهیل شود و ثبات رویه‌ای در این خصوص صورت پذیرد. درخصوص قوانین و مقررات نیز باید به سمت مکانیزه شدن و کمتر شدن اعمال سلیقه در بازار سرمایه رفت. گاهی دیده شده با اعمال سلیقه‌ها، سود زیادی نصیب هزاران سهامدار می‌شود و در مقابل برخی دیگر از سهامداران زیان دیده‌اند، بنابراین باید در یک نگاه کلی گفت که ورود سهامداران سهام عدالت به بورس در صورتی به نتیجه می‌رسد که در کنار آن تمهیدات لازم نیز وجود داشته باشد امکانات همسان با تعداد 60 میلیون سهامدار این شرکت‌ها که به مردم واگذار می‌شود؛ برای همه وجود داشته باشد. یک نکته دیگر را هم باید اضافه کنم. برخی‌ها معتقدند سهام برخی شرکت‌های بورسی در چند ماه اخیر با حباب قیمتی همراه بوده و وارد شدن این میزان نقدینگی می‌تواند حباب بورس را بزرگ‌تر کند و حتی زیان‌های زیادی به بار آورد. ابتدا باید این پرسش مطرح شود که آیا این صحبت‌ها از روی احساسات است یا از نقطه نظر علمی بیان شده است؟ صحبت از اینکه کل بازار سرمایه درگیر حباب است، مبنای علمی ندارد و هیجانی است. هیچ بازار سرمایه‌ای در دنیا تا ابد بر مدار صعودی و افزایشی نیست و در بسیاری از بورس‌های دنیا، بنا به مقتضیات، قیمت سهام شرکت‌های حاضر در بورس تعدیل و اصلاح می‌شود. اما به صورت کلی نباید گفت کل بازار سرمایه حباب دارد، چراکه سهام شرکت‌ها ماهیت‌های متفاوتی دارند. این درست است که سهم‌هایی در بازار هستند که دچار حباب قیمتی شده‌اند اما اینکه وقتی از حباب سخن بگوییم، منظورمان کل بازار سرمایه باشد، از اساس اشتباه است. آزاد شدن این سهم‌ها می‌تواند باعث عرضه از طریق مردم و صاحبان سرمایه در بازار شود که اگر روند و رویه بازار، رویه هر روزه باشد، بازار می‌تواند این رقم را در خود هضم کند. پیش بینی روند بازار نیز غیرممکن است، چراکه هر موضوعی که عامل انسانی یک طرف آن باشد، غیرقابل پیش‌بینی است. تا زمانی که نقدینگی به بازار گسیل شود. اگر هر رفتاری جلوی ورود نقدینگی به بازار سرمایه را بگیرد، روند صعودی این بازار نیز تحت تاثیر قرار گرفته و ممکن است برگردد.