اخبار محرمانه - دنیای اقتصاد / شاخص کل بورس تهران در ادامه سیر صعودی خود در روز گذشته نیز 4/ 1 درصد افزایش یافت و ضمن ثبت چهارمین رشد متوالی در ارتفاع بی‌سابقه 248 هزار و 578 واحد ایستاد. این موج صعودی پیوندی ناگسستنی با تقویت جریان اطلاعات در بازار سهام دارد. ضمن اینکه دریافت سیگنال‌های مساعد از بازار جهانی هم کمک شایان توجهی به این روند کرد. در واقع، ترافیک سنگین گزارش‌های عملکرد ماهانه شرکت‌های بورسی و ارائه کارنامه‌ای قابل قبول برای طیف متنوع و متعددی از شرکت‌ها محرک اصلی رشد اخیر ارزیابی می‌شود که در ترکیب با عواملی نظیر بهبود قیمت‌های جهانی در جهش‌های شاخص‌ها تاثیرگذارترین نقش را ایفا کردند. از نکات مهم معاملات دیروز پایداری جبهه قدرتمند تقاضا در سهام گروه‌های کالایی بود. در این بین، حضور موثر سهامداران بزرگ تغییر جریان جابه‌جایی سهام در روندی معکوس با متوسط قیمت‌ها را رقم زد. مجموعه این شرایط در بهبود جریان نقدینگی در کل بازار نمودار شد و به این ترتیب، ارزش معاملات خرد را به بالاتر از میانگین این رقم از ابتدای سال ارتقا بخشید.
انبساط مجدد جریان نقدینگی
سرمایه‌گذارانی که از ابتدای این هفته در واکنش به انتشار کارنامه‌های ماهانه بنگاه‌های بورسی جبهه قدرتمندی از تقاضا برای عموم سهم‌ها تشکیل داده بودند، طی روز گذشته نیز تقریبا بر همان قرار و مدار در معاملات مشارکت جستند و در برتری قابل توجه بر فروشندگان، زمینه را برای جهش 4/ 1 درصدی شاخص کل فراهم کردند. رشد میانگین قیمت‌ها طی روز گذشته در حالی صورت گرفت که معاملات از عمق نسبتا بالایی برخوردار بود. در واقع، دادوستدهای روز گذشته توام با افزایش قابل ملاحظه تعداد دفعات و رشد حجم و ارزش معاملات انجام شد. این در حالی بود که از میانه هفته گذشته میزان مشارکت در بازار کاهش قابل توجهی را از خود نشان داد و بسیاری را بر آن داشت تا انگشت اتهام را به سوی رویدادهایی چون اجرای فاز سوم سامانه پایش ریسک معاملات اعتباری به‌عنوان عامل مخرب نشانه روند. در آن مقطع، سهام برای پیاده کردن شماری از فروشندگان بالقوه و اصلاح موقت به دنبال بهانه‌هایی همچون ریسک سیاسی یا راه‌اندازی سامانه‌ای جدید می‌گشت و به محض فراهم شدن فضا در مسیر نزولی افتاد و در نتیجه، زمینه را برای پیوستن مجدد خیل خریداران به جریان سهام مهیا کرد. به این ترتیب، طی دو، سه روز گذشته ارزش معاملات خرد به نحو معناداری افزایش یافت و به‌طور ضمنی گمانه‌زنی‌های مرتبط با اعمال محدودیت بر میزان اعتباردهی کارگزاران به مشتریان از سوی ناظر بازار را عملا باطل کرد. جریان نقدینگی که از میانه این هفته بالا گرفته بود، طی روز گذشته به رقمی معادل 1250 میلیارد تومان رسید که در مقایسه با متوسط این رقم از ابتدای سال افزایشی حدود 15 درصدی را نشان می‌دهد.
جنس متفاوت صعود سهام
روند صعودی شاخص سهام پیوند دیرینه‌ای با حضور سرمایه‌گذاران حقیقی در سمت خرید دارد. در واقع، هر چه فعالان حقیقی با گسیل سرمایه‌های خود به بازار مشارکت بیشتری داشته باشند، سطح عمومی قیمت‌ها نیز با قدرت و سرعت بیشتری رو به جلو حرکت می‌کند. بیان آماری این رابطه را می‌توان در ثبت بازدهی تقریبا 40 درصدی بورس تهران از ابتدای سال به لطف ورود 1500 میلیارد تومان از سرمایه‌های خرد به جریان معاملات سهام مشاهده کرد. در واقع، در این مدت، روند شاخص کل با میزان خالص خرید سرمایه‌گذاران حقیقی همبستگی مثبت داشت؛ به بیان دیگر، فعالان حقیقی با حضور پررنگ در طرف تقاضا به نوعی ضامن رشد قیمت‌ها بوده‌اند. اما این روند همسو در سه روز اخیر دستخوش تغییر معناداری شده و با وجود صعود قابل ملاحظه قیمت‌ها برآیند تغییر مالکیت کل سهام به نام سهامداران بزرگ رقم خورده است. به‌طور مشخص، در حالی که ارزش کل بازار در این سه روز بیش از 6 درصد افزایش داشته اما مالکیت 75 میلیارد تومان از سهام به نام مالکان حقوقی تغییر جهت داده است. تحرک متقاضیان بزرگ در سه روز اخیر به ویژه در سهم‌هایی که سودهای نسبتا قابل توجهی را تقسیم می‌کنند چندان جای پرسش ندارد. طبیعی است که حضور در مجامع شرکت‌ها و بهره‌مندی از سود سالانه یکی از عوامل تقاضا از سوی سهامداران بزرگ ارزیابی می‌شود. در عین حال باید توجه داشت که جابه‌جایی‌های نسبتا سنگین سهام در تک‌نمادهایی چون سایپا، صنایع پتروشیمی ایران یا نماد تازه وارد پلی پروپیلن جم هم در این تغییر موثر بود.
دو محرک قوی برای رشد غول‌ها
رشد 4/ 1 درصدی شاخص کل طی روز گذشته در حالی صورت گرفت که نماگر هم‌وزن تنها حدود 6/ 0 درصد به ارتفاع خود افزود. سرعت بالاتر شاخص کل که طی روز سه‌شنبه هم در بازار نمودار شد، عموما مرهون تغییراتی است که اثرات واقعی آن طی چند روز اخیر در دو جبهه پدیدار شد. از یک طرف بازار جهانی در واکنش به دو رویداد مهم خیز نسبتا بلندی برداشت و از طرف دیگر، جریان اطلاعات در بورس تهران اوج گرفت. به بیان روشن‌تر، استقبال سرمایه‌گذاران بازار جهانی از نشست مهم رهبران 20 اقتصاد بزرگ دنیا-که قرار است پایان هفته جاری برگزار شود- منجر به رشد چشمگیر قیمت فلزات و نفت شد. دریافت سیگنال‌هایی از کاهش اختلافات تجاری بین چین و
آمریکا و ایجاد گشایش دوباره در تجارت آزاد جهانی در کنار انتظار اهالی بازار از تغییر ریل سیاست پولی در
آمریکا و کاهش نرخ بهره سبب شد تا نفت با جهش جالب توجه در یک هفته گذشته به اوج ماهانه نزدیک شود و قیمت فلزات رنگینی چون مس و سرب و روی نیز در روندی مشابه به کام سهام وابسته در بورس تهران عمل کند. مجموعه این تحولات که حدود 70 درصد از ارزش سهام بورس تهران را متاثر می‌سازد، سبب شد تا بار دیگر اقبال عمومی به این دسته از سهم‌ها بیشتر شود. توامان با این اتفاق دمای ریسک سیاسی نیز فروکش کرد و در نتیجه، سرمایه‌ها با اطمینان بیشتری در بازار سهام به مشارکت پرداختند. از طرفی، در درون بازار نیز شاهد تحریک تقاضا از محل انتشار کارنامه‌های ماهانه بنگاه‌ها بودیم. در بین صنایع مختلف، گروه‌های کالایی که طی خرداد زیر فشار روانی و واقعی تحریم‌ها و همچنین وضع نامطلوب بازار جهانی توجهی از سوی سهامداران بر نمی‌انگیختند، طی روز گذشته همچون روز سه‌َشنبه به پشتوانه عملکرد قابل قبولی که در خرداد به نمایش گذاشتند، با استقبال محسوس سهامداران مواجه شدند و در جذب پول‌ها و رشد قیمت در موقعیت برتری نسبت به دیگر گروه‌ها قرار گرفتند.